文章来源：天天财经
近期，上市公司及公募基金三季报披露了多位知名基金经理的调仓路径。
三季度，结构化行情充分演绎，多位基金经理积极出手捕获牛股。如傅鹏博管理的睿远成长价值、谢治宇管理的兴全合润集体加仓 PCB龙头东山精密，朱少醒管理的富国天惠大举增持华新水泥。
展望四季度，部分基金经理表示，中国权益市场长期稳健向好的态势日渐明朗，美元流动性有望迎来拐点，这将对中国股票市场的流动性带来更大提升。不过，四季度宏观事件的影响将会增多，成长板块仍将表现出较大的波动性。
知名基金经理调仓
根据东山精密 2025 年三季报，傅鹏博管理的睿远成长价值、谢治宇管理的兴全合润、杜猛管理的摩根新兴动力分别位列第五、第九、第十大股东。Wind 数据显示，下半年以来，截至 10 月 22 日，东山精密股价涨超 81%。
其中，睿远成长价值、兴全合润均为新进前十大股东，睿远成长价值三季度的持股数量由 784.88 万股增至 2134.17 万股，兴全合润是新进持有；摩根新兴动力三季度则是将持股数量由 1246.84 万股减少至 1123.7 万股。
傅鹏博管理的睿远成长价值和乔迁管理的兴全商业模式优选，双双新进入玻纤龙头中材科技的前十大股东。其中，睿远成长价值三季度新买入 569.68 万股；兴全商业模式则由 42.23 万股增持至 565.95 万股。Wind 数据显示，下半年以来，截至 10 月 22 日，中材科技股价涨超 66%。
朱少醒管理的富国天惠同时现身春风动力、华新水泥的前十大股东，三季度持有春风动力的股数由 500 万股减少至 304.93 万股，持有华新水泥的股数由 50 万股大幅增至 900.42 万股。近期，建材板块回暖，Wind 数据显示，下半年以来，截至 10 月 22 日，华新水泥股价涨超 73%。
此外，周蔚文管理的中欧时代先锋三季度增持了 200 万股中国西电，徐彦管理的大成睿享、大成竞争优势合计增持了 637.45 万股普洛药业，陆彬管理的汇丰晋信智造先锋、汇丰晋信低碳先锋合计增持了 265.99 万股芳源股份，葛兰管理的中欧医疗健康增持了 397.67 万股九洲药业。
绩优基金捕获牛股
多只三季度绩优基金已率先公布三季度的重点持仓。例如，任桀管理的永赢科技智选 A 三季度涨幅接近翻倍，赵诣管理的泉果旭源三年持有 A、雷涛管理的德邦福鑫 A 三季度涨幅也都在 45% 以上。
具体来看，永赢科技智选聚焦全球云计算产业链的投资，三季度大笔增持新易盛、中际旭创、天孚通信、深南电路、沪电股份、太辰光、长芯博创、仕佳光子，同时新买入生益科技、澜起科技。Wind 数据显示，下半年以来，截至 10 月 22 日，中际旭创股价涨超 204%，新易盛股价涨超 185%。
图片来源：永赢科技智选 2025 年三季报
德邦福鑫以算力为主要配置方向，同时关注 AI 应用、机器人、芯片、消费电子、创新药、新能源等领域机会。三季度，该基金增持了立讯精密、炬光科技、深南电路，新买入信达生物、药明合联、东山精密、传音控股、麦格米特，同时减持了胜宏科技、新易盛。
泉果旭源三年持有的持仓主要集中在新能源、电子、机械等高端制造行业以及港股互联网企业，重点聚焦科技 AI 和困境反转 （新能源、军工）。三季度，该基金增持了恩捷股份、快手、天赐材料、阿里巴巴、中芯国际，同时减持了宁德时代、腾讯控股、科达利、立讯精密、应流股份。
国内权益市场长期向好态势明朗
展望四季度，赵诣认为，中国权益市场长期稳健向好的态势日渐明朗，美元流动性也有望迎来拐点，这将对中国股票市场的流动性带来更大提升。不过，雷涛提示，四季度宏观事件的影响将会增多，成长板块仍将表现出较大的波动性。
虽然 AI 算力等板块前期已累积较多涨幅，但任桀认为，全球云计算产业仍然值得重点关注：一方面，全球旗舰 AI 模型正在通过不降价、限流、降规等方式进行实质性 「提价」，甚至可能调整商业模式 （从订阅到按量），AI 模型的价值模型明显优化；另一方面，全球头部模型厂商通过与不同的主体合作开始创造新的市场，搜索、公有云、电商、办公等领域的 「巨头」 均面临不同程度的跨界竞争，新云厂商掀起的举债投资、芯片与模型厂商的相互投资可能将全球 AI 算力投资推向更高水位。
随着模型和算力架构的深度匹配，任桀预计，计算、通信、存储的配置方案变得丰富将带来更多产业链的机会。在光通信和 PCB（印制电路板） 行业，2027 年有望成为新技术交汇的大年，多项技术有望进入落地期，相关新品的价值量变化和渗透率提升值得期待。
对于近期显著反弹的锂电行业，赵诣认为，虽然本轮锂电材料价格弹性或不及上一轮陡峭，但量价齐升周期可能会更健康、更持久。目前，锂电中游材料、电池等环节的龙头企业普遍已经满产，在行业需求持续高增的情况下，明年供给开始趋紧甚至供不应求。结构上可重点关注六氟、隔膜等明年供需偏紧且未来扩产周期长的环节。
（文章来源：中国证券报）
(原标题：朱少醒、傅鹏博、谢治宇……知名基金经理出手 「擒牛」)
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