文章来源：财联社
财联社 10 月 28 日讯 （记者 吴雨其）如果说 2025 年市场的关键词是震荡中的回暖，那在公募基金领域，分红无疑是一个最具存在感的注脚。根据公募排排网数据，截至 10 月 27 日，今年以来公募基金累计分红 3359 次，总金额高达 1689.09 亿元，较去年同期增长 21.94%。
一方面，债券基金延续稳定收益基础下的稳分红模式，依旧是分红的压舱石；另一方面，随着权益市场回暖，股票型基金与混合型基金纷纷大举派现，带动整体分红结构出现明显变化。同时，QDII 基金、REITs 等产品也在悄然发力，补足了多元分红的拼图。
在分红走向常态化的趋势下，基金公司的策略也开始显现分化。有的选择高频低额，有的则押注大单爆发；头部公司凭借产品布局与资金调配能力，构建出一套完整的分红体系，部分腰部基金公司也在借助分红刷存在感。据统计，已有 45 家基金公司年内分红金额突破 10 亿元，易方达、华泰柏瑞、华夏等管理人展现出强烈的派现意志。
权益与债基分化共舞，高分红正走向常态
从产品类型来看，债券型基金依然是当前分红市场的主力。今年以来，全市场债基累计分红 2455 次，合计金额高达 1199.95 亿元，占总分红的 71.04%，同比增长 6.31%。其稳定的收益结构，使其成为分红最具持续性的品种。相比之下，权益类产品的变化则更具冲击力。
在股市整体走强的背景下，股票型基金和混合型基金的分红金额分别达到 336.78 亿元和 50.66 亿元，同比增幅均接近翻倍，达到了 99.72% 和 90.67%。其中，股票型基金的分红频次达 481 次，进一步印证了红利兑现已成为权益产品增强投资者信心的有效手段。
而增幅最为惊人的，是 QDII 基金。虽然分红总额仅为 17.30 亿元，但同比增长高达 491.56%，显示出海外资产配置在回暖环境下的红利释放效应。不少业内人士指出，部分头部 QDII 产品在美股、港股回暖中获得较高收益，「为了保持客户粘性，适度分红是一种信号管理工具。」
值得注意的是，被动指数型股票基金正在成为权益类产品中的分红新贵。在年内分红金额超过 10 亿元的 11 只基金中，有 7 只是被动指数型基金，且排名前四的华泰柏瑞沪深 300ETF、易方达沪深 300ETF、华夏沪深 300ETF 和嘉实沪深 300ETF 全部为被动产品，分红金额分别达到 83.94 亿元、55.58 亿元、55.54 亿元和 24.35 亿元。
以华泰柏瑞沪深 300ETF 为例，仅一次分红便豪掷 83.94 亿元，领跑所有产品。与之相对，传统的主动管理型混合基金在榜单中显得较为稀缺，这也反映出分红策略更多向指数类规模型产品倾斜。
从整体结构看，虽然仍有货币市场型基金和部分 FOF 基金维持低频低额分红，如前者全年仅 2 次分红，金额为 0.02 亿元，但主流资金已在向回报机制更明确、分红节奏更规律的方向流动。业内一位基金公司投研负责人坦言，当前行业竞争加剧，基金管理人需要在净值增长之外，给投资者看得见的收益回报，「分红就是最直接的一种方式。」
分红集中涌现，45 家公募突破 10 亿关口
在产品分红走向制度化、常态化的同时，分红行为也正在重塑行业竞争格局。数据显示，截至目前，年内共有 138 家公募基金公司实施了分红操作。其中，有 113 家分红金额超过 1 亿元，更有 45 家公募年内分红金额达到 10 亿元以上，成为推动 1689 亿分红大盘的中坚力量。
头部效应尤为显著。易方达基金以 122.54 亿元的分红总额居首，旗下分红产品多达 58 只，累计操作达 140 次，其中债券型基金数量达到 35 只，占比超过六成。另外股票型基金 11 只，混合型基金 9 只和 REITs3 只。
紧随其后的华泰柏瑞基金，尽管仅有 22 只基金参与分红，但凭借单只产品的高额分红累计达 107.74 亿元，靠单点爆发突围而出。华夏基金、博时基金、嘉实基金和中银基金同样不容忽视，年内分红金额均超过 50 亿元。
值得一提的是，这些高分红机构不仅在数量上占优，在分红节奏和策略设计上也展现出差异化优势。博时基金年内分红次数高达 162 次，显示出频次型策略；而嘉实基金则注重规模型操作，单只嘉实沪深 300ETF 一次分红金额即达 24.35 亿元，占据全局重要份额。业内一位市场部人士直言，「从投资者体验出发，频率和金额哪个更重要，未必有标准答案，但至少可以说明，分红已成为机构展示产品温度和诚意的窗口。」
同时，中型基金公司也在分红层面奋起直追。如永赢基金、兴业基金、华安基金等，今年以来分红金额分别达 35.11 亿元、30.88 亿元和 28.69 亿元，尽管在资产规模上不及头部，但在分红操作上则尽显积极。某中型公募内部人士表示，在当前存量竞争格局下，中型公司如果不能靠业绩出圈，就必须在投资者回报机制上多做文章，「分红也是我们传递长期理念、稳住客户的重要手段。」
此外，产品策略差异也体现在分红类型选择上。如中银基金旗下分红金额居前的中银丰和定期开放和中银睿享定期开放，皆为债券型基金，年内分红分别为 20.03 亿元和 10.01 亿元，体现出债券类产品通过稳定回报强化投资者粘性；而华安基金则以华安上证 180ETF 贡献 12.99 亿元分红，强调指数化产品的现金收益导向。
在这一轮分红热潮中，分红已经不仅是资产端的收益兑现工具，更成为基金公司构建品牌、维系客户、赢得口碑的重要战术安排。随着投资者对长期陪伴的重视提升，分红也在悄然定义着未来的竞争门槛。