黄金增值税新规落地 金饰消费股齐跌

　　【旭才科技】从金饰金条到黄金 ETF，「黄金热」 已经持续了一年多。两部门推动黄金增值税新规落地，旨在将更多黄金交易活动纳入规范化的场内平台，减少投机行为。

　　日前财政部、税务总局发布的 《关于黄金有关税收政策的公告》（下称 《公告》） 称，自 2025 年 11 月 1 日起对黄金交易采取差异化增值税政策。具体调整发生在实物交割出库环节，提货后用于投资性、非投资性用途的黄金，适用不同的增值税政策。

　　兴业证券宏观研究报告指出，黄金增值税先前沿用的是 2002 年、2008 年政策，本次新规不变的点在于：先前通过交易所交易，标准黄金卖方和交易所都免交增值税或是即征即退，现在也还是一样；先前如果涉及黄金实物出库，买方要交增值税，现在也还是要交，但细节有变。具体变化是，区分了交易所的 「会员单位」 和 「备案客户」，并针对 「会员单位」 进一步区分实物金向下游流通的投资性、非投资性用途，部分环节从增值税专用发票 （即 「专票」） 变为普通发票 （即 「普票」），进项抵扣税率由 13% 变为 6%。