文章来源：一期货
10 月裁员量飙升，全年规模创近年新高
数据显示，10 月美国企业裁员总数达到 15.3074 万人，较 9 月大幅飙升 183%，较上年同期增长 175%。这一数值刷新了 2003 年以来 10 月单月裁员纪录，也让 2025 年成为 2009 年以来企业宣布裁员规模最大的一年。
从全年数据来看，截至目前企业已累计宣布裁员 110 万人，较上年同期增长 65%，为 2020 年新冠疫情以来的最高水平。
其中，10 月的裁员总数更是创下 2008 年以来第四季度单月最高纪录。
专家解读：颠覆性技术重塑格局，四季度裁员负面影响凸显
该公司职场专家兼首席营收官安迪·挑战者表示：「与 2003 年的行业变革相似，如今一项颠覆性技术正在重塑市场格局。
他进一步指出，当前新增就业岗位已跌至多年来的低位，在此背景下，企业选择在第四季度集中宣布裁员，无疑会引发更为负面的市场反响。
数据背景：官方数据停摆，其他指标呈现分化
值得关注的是，这份报告发布之时，美国政府因华盛顿特区停摆已暂停劳动力市场相关官方数据的收集与发布，该报告成为当下观察劳动力市场动态的重要参考。
不过，挑战者公司的月度裁员数据波动性较强，且各州每周失业救济申请数据尚未显现裁员加速迹象。与此同时，薪资处理公司 ADP 报告显示，10 月美国私营部门净新增就业岗位 4.2 万个，扭转了此前连续两个月的就业下滑态势。
政策动态：美联储担忧劳动力疲软，降息预期升温
这份裁员报告出炉之际，美联储官员已对劳动力市场疲软表达担忧。
美联储理事米兰表示目前仍认为劳动力需求未达到我们期望的强劲程度。
美联储自 9 月以来已两次下调基准利率，市场普遍预期 12 月将再度批准 25 个基点的降息操作虽然近期收到鲍威尔讲话影响大幅下降，但任然有 62%，政策制定者希望通过前瞻性举措提前应对可能出现的经济风险。
行业分布：科技行业成重灾区，多领域裁员增加
从行业分布来看，受人工智能整合引发的业务重组影响，科技行业成为裁员重灾区。
数据显示，该行业 10 月宣布裁员 3.3281 万人，规模几乎是 9 月的六倍。
此外，消费品行业裁员人数增至 3409 人；受政府停摆严重冲击的非营利机构，今年以来累计裁员达 2.7651 万人，较 2024 年同期增长 419%。
趋势分析：多重因素推动企业紧缩，劳动力市场中求职者竞争将会加剧
安迪·挑战者分析称：「部分行业在疫情期间的招聘热潮后正进入调整期，而人工智能的广泛应用、消费与企业支出疲软以及运营成本上升等因素，正推动企业勒紧裤腰带、冻结招聘等措施。
」 他进一步表示，当前被裁人员快速找到新工作的难度加大，这一现象可能会进一步加剧劳动力市场总的劳动供给端，即求职者变多而工作会变得更加难找。
总结：
客观数据可知，随着裁员的愈演愈烈，美国求职市场正在恶化，职位供应减少，求职人数变多，这些都是美国劳动力市场恶化的前兆，这些对就业市场的压力会使市场押注美联储降息从而压制美元指数。
但如果 AI 叙事市场继续认可，美股科技公司继续讲好故事，报表继续好看，美元指数可能因为美国 AI 叙事而受到提振，因为美元指数底层逻辑代表了美国的综合国力。
美元指数突破上升楔形后，在 100.45 量度涨幅面前停止脚步，目前跌破 5 日线跌穿 100 整数关口，跌幅 0.41%。
（美元指数日线图，来源: 易汇通）
北京时间 21:50，美元指数现报 99.74。