中国基金报记者 王建蔷
继月初多家中小银行宣布下调存款利率后，又有一批银行跟进。业内判断，商业银行存款利率有望紧跟政策利率下行，缓解银行负债端压力。
又一波 「降息潮」 来袭
近期，多家股份制银行、地方性中小银行以及民营银行宣布调降存款利率，生效日期为 4 月底或 5 月初。
例如，根据河南范县德商村镇银行日前公告，根据河南省利率自律机制的相关规定及我行实际业务需求，将存款产品执行利率进行调整，新利率生效日为 5 月 1 日。具体而言，该行 1 年、2 年、3 年、5 年期限的个人定期存款最新执行利率分别为 1.8%、1.8%、2.05%、1.95%，较今年 3 月 1 起开始执行的利率分别下调 10 个、15 个、15 个、15 个基点。
另据新疆阜康农商银行公告，自 4 月 30 日起，将 1 年期整存整取挂牌利率由 1.75% 调整至 1.7%；2 年期整存整取挂牌利率由 1.95% 调整至 1.8%;3 年期整存整取挂牌利率由 2.4% 调整至 2.1%；5 年期整存整取挂牌利率由 2.5% 调整至 2.1%；单位协定存款挂牌利率由 1.35% 调整至 1.1%，其他存款产品挂牌利率保持不变。
此外，新疆呼图壁农商行自 4 月 25 日起下调存款执行利率，由 1.35% 调降 30 个基点至 1.05%。
华瑞银行公告称，自次日起调整部分期限存款挂牌利率，其中整存整取三年期、五年期分别调整为 2.5%、2.4%，较此前分别下调 10BP、15BP。
记者梳理发现，4 月以来多家民营银行密集宣布下调存款利率，部分银行 5 年期存款利率跌至 2.5% 以下，且长短期 「倒挂」。此外，部分机构月内已进行了两至三次利率下调动作。
事实上，进入二季度以来，在 「开门红」 结束后，已有多家中小银行陆续宣布 「降息」，下调幅度最高达到 85 个基点 （BP），调整主要集中在 1 年期及以上中长期限存款利率水平。
存款利率仍有下调空间
多家中小银行此次宣布下调存款利率背后的驱动逻辑，或是净息差压力倒逼调整，叠加政策导向与市场预期共振。
近年来，市场利率中枢下移，银行业也普遍面临净息差压力。对此，多家银行在 2024 年年报中提到，将通过主动适应利率变化来稳定利息收入、多措并举拓宽非息收入来源等方式缓解息差压力。
银行存款利率走势如何？究竟是否会进一步下调？多家机构和市场人士普遍认为，存款利率仍有下调空间。
东海证券判断，定价方面，规范同业存款及重定价影响下，存款利率将加快下行。2024 年 9 月 24 日以来，国债收益率下行幅度明显大于同期政策利率，表明资产端仍有进一步下降空间。从节奏上看，今年上半年重定价比例较高，存款成本率下降较为明显。此外，若存款结构持续改善，定期化有望缓解，促进存款利率进一步向下。
民生银行首席经济学家团队在研报中指出，在一系列货币政策框架演进和存款利率调控政策的影响下，存款挂牌利率、对公存款利率和非银同业存款利率的市场化程度均有所提升，2025 年在适度宽松的货币政策发力下，存款利率有望紧跟政策利率下行。
广发证券研报指出，货币政策层面，政治局会议对降准降息的表述从 「择机」 变成 「适时」，估计降准降息将在近期落地。央行降息会更优先存款挂牌利率的调整而非 LPR 调整，兼顾对银行体系息差的呵护，也出于对人民币汇率的稳定性的考量。预计本轮挂牌利率调整可能会从中小银行自律上限的调整开始。
广发证券预计，「本轮挂牌利率调整可能会先从中小银行自律上限的调整开始，从而减少对大行的负债规模冲击，以保证对国债主要配置者的流动性支持，因此我们预计将先看到中小银行存款挂牌利率普降。」
