鲍威尔的讲话既涉及经济前景，也提及美联储新的政策框架。他特意指出，通胀风险仍 「偏向上行」，并表示与关税相关的通胀压力 「如今已清晰显现」。
「我们预计这些影响将在未来几个月逐步累积，」 鲍威尔称，「但其时间节点和影响幅度存在高度不确定性。对货币政策而言，关键问题在于这些价格上涨是否可能显著增加通胀问题持续的风险。」
在通胀问题上，鲍威尔进一步表示，美联储 「不会允许价格水平的一次性上涨演变为持续的通胀问题」。
在 7 月 31 日结束的最新一次政策会议上，美联储将利率维持在 4.25%-4.50% 的区间不变。
周五鲍威尔发表上述言论后，美国股市大幅上涨。芝加哥商品交易所集团 （CMEGroup） 的数据显示，受讲话直接影响，市场对 9 月降息的概率预期飙升至 90% 以上。美国国债收益率也随之走低。
自上次会议以来，美联储官员的公开声明显示，对于近期经济数据是否有必要降低利率，各方观点仍存在分歧。
美联储理事米歇尔·鲍曼 （Michelle Bowman） 和克里斯·沃勒 （Chris Waller） 均对维持利率不变的决定投了反对票，他们上月更倾向于降息。在该决定公布后的几天里，两人均发表公开声明，进一步阐述了自己的观点。而部分地区联邦储备银行行长则持不同态度，例如克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克 （Beth Hammack） 周四就表示，通胀风险意味着美联储有必要将利率维持在当前水平。
在劳动力市场方面，鲍威尔指出，近期数据显示招聘放缓，同时劳动力增长也出现放缓，这形成了 「一种特殊的平衡——这种平衡源于劳动力供需两端的显著放缓」。
「这种特殊情况表明，就业面临的下行风险正在上升，」 鲍威尔表示，「一旦这些风险成为现实，可能会迅速以裁员大幅增加、失业率上升的形式显现。」
7 月非农就业报告显示，美国经济上月新增 7.3 万个就业岗位；同时，对 5 月和 6 月新增就业人数的修正数据显示，这两个月的初始报告中约有 25 万个新增就业岗位被下调。过去三个月，美国平均每月新增就业岗位仅为 3.5 万个。
美国总统特朗普一段时间以来一直呼吁降息，且近几个月多次批评鲍威尔。在 7 月就业数据公布后，特朗普解除了美国劳工统计局 （BLS） 局长的职务。
鲍威尔在讲话中还花了大量篇幅讨论美联储新的政策框架。该框架每五年审核一次，此次调整后，美联储将更聚焦于 2% 的通胀目标，而非 「长期平均 2%」 的通胀目标。
「事实证明，『有意实现温和通胀超调』 的想法已被证明不切实际，」 鲍威尔表示，「正如我在 2021 年公开承认的那样，在我们 2020 年公布对共识声明的修改后几个月，通胀便开始攀升，而那次通胀既非 『有意为之』，也绝非 『温和』。」
美联储新的政策表述称，「美联储重申，根据价格指数年度变化衡量，2% 的通胀率……从长期来看，最符合美联储法定的充分就业和物价稳定双重使命。」
