文章来源：一期货
上周五触及的低点 97.430 目前是即时支撑位。若跌破该水平，下行动能可能加速，进一步指向 7 月 24 日的低点 97.109。上行方面，交易员正关注关键阻力位——枢纽位 97.859，其次是 50 日均线 98.100，以及另一枢纽位 98.317。
疲软非农就业数据后，美联储成市场焦点
8 月非农就业报告显示，就业增长显著放缓，失业率升至 4.3%（为近四年最高水平）。该数据促使市场迅速调整对利率的预期。根据芝加哥商品交易所 （CME） 美联储观察工具，联邦基金期货目前显示，本月降息 50 个基点的概率已从上周的 0% 升至 10%。
三菱日联金融集团 （MUFG） 外汇策略师李·哈德曼 （Lee Hardman） 指出，尽管美元指数跌破 98.000 这一关键水平，但市场反应的剧烈程度低于短期收益率变动所暗示的水平。他补充称，疲软的非农就业报告强化了市场对美联储重启降息的预期，且首次降息幅度可能更大。
美联储面临的政治压力也在加剧。美国财政部长斯科特·贝森特 （Scott Bessent） 呼吁加强对美联储利率制定权的审查，同时特朗普总统仍在考虑替换杰罗姆·鲍威尔 （Jerome Powell） 的美联储主席职位。
交易员关注通胀数据，美国国债收益率下跌
周一道指全线上扬，美国国债收益率则全线下行。10 年期国债收益率跌至 4.053%，为 4 月以来最低水平；2 年期国债收益率下滑至 3.484%；30 年期国债收益率下跌逾 4 个基点，至 4.716%。收益率下跌既反映了疲软的就业数据，也体现了投资者对本周通胀数据的预期升温。
定于周四公布的 8 月核心消费者物价指数 （Core CPI） 预期环比上涨 0.3%。德意志银行分析师指出，该数据可能对美联储政策预期产生重大影响，尤其是在当前美联储媒体缄默期的背景下。此外，周三公布的生产者物价指数 （PPI） 及周二公布的就业数据基准修正值，也在交易员的关注范围内。
市场展望：美元或面临进一步下行风险
（美元指数日图 来源：易汇通）
目前美元指数已处于 50 日均线下方，且美联储降息概率不断上升，短期内市场情绪仍偏向看跌。除非即将公布的通胀数据意外高于预期，否则美元指数可能继续面临下行压力——尤其是若 97.430 这一支撑位失守的话。97.859 至 98.317 区间的阻力位依然稳固，将限制美元的反弹空间。