在以伊冲突升级推高油价之际，美银首席投资策略师 Michael Hartnett 预计美国军事干预将是短暂的。
据央视新闻、环球网报道，当地时间 6 月 21 日，美国总统特朗普在其社交媒体 「真实社交」 上发文称，美国已完成对伊朗福尔多、纳坦兹和伊斯法罕三处核设施的袭击，并表示 「伊朗的福尔多 （核设施） 已不存在」。
据追风交易台消息，美银首席投资策略师 Michael Hartnett 在最新报告中表示，即使美国对伊朗采取军事行动，也将是短暂的，因为特朗普不希望美国汽油价格超过每加仑 4 美元。
他预计特朗普将继续向俄罗斯和沙特阿拉伯施压，要求其提高石油产量，以换取不实施制裁、提供军事保护和人工智能技术准入。
据 Hartnett 观察，华尔街已习惯于在地缘政治危机中逢低买入，当前市场对油价上涨显示出一定程度的自满情绪。他在与欧洲客户的交流中指出，任何 「震慑」 式的美国军事行动都可能是短期行为。
中东局势动荡之际，WTI 原油期货价格在过去一周上涨约 10%，布伦特原油期货自 6 月 10 日以来上涨 18%，上周四触及近五个月高点 79.04 美元。
美元空头拥挤 痛苦交易或将上演
在全球资产配置方面，Hartnett 在报告中警告称，由于市场普遍做空美元，今年夏天 「最痛苦的交易是做多美元」。
据美银数据，历史上真正的美元大熊市跌幅通常在 20%-40% 之间，而 「结构性股市牛市总是伴随着货币牛市」。Hartnett 认为，欧洲和亚洲进入结构性牛市的最佳信号，是企业部门能够应对外汇升值的冲击。
全球资金配置转移至欧亚市场
Hartnett 与欧洲客户的交流显示，美国市场的例外论已经被动摇。据美银数据，今年以来以美元计价，欧洲股市上涨 20%，中国上涨 15%，美国仅上涨 2%。Hartnett 指出，美国在全球股票资金流入中的份额从 2024 年的 72% 降至 2025 年的 53%。
不过，美银也指出，很多人 「情绪上看空」 美国，但很少人 「实际行动上」 看空美国。美股年初至今仍获得 454 亿美元的大规模流入，创下年度新高。
在地缘政治层面，Hartnett 指出美国对伊朗的军事干预将强化美国国债长期熊市的共识，因为特朗普降低 7 万亿美元政府支出的选择有限。考虑到 4 万亿美元用于社会保障和医疗保险的强制性支出，特朗普只能选择削减 1 万亿美元国防开支、1 万亿美元可自由支配支出，或 1 万亿美元利息支付。
「这就是为什么特朗普现在积极 『鼓励』 鲍威尔降息，」Hartnett 表示。
私人客户严重低配黄金
尽管黄金表现抢眼，但美银私人客户的配置数据显示，高净值投资者仍严重低配这一资产类别。
据美银统计，在其管理的 3.9 万亿美元私人客户资产中，「美股七巨头」 股票占比达 14.8%，美国国债 (2-30 年期) 占 3.6%，国际股票占 3.4%，而黄金仅占 0.4%。
最新的周度资金流向数据证实了高净值客户落后于趋势的现状。黄金在过去一周获得了 8 周以来最大的资金流入 (28 亿美元)，年化流入规模达到创纪录的 800 亿美元。
与此同时，新兴市场债券刚刚录得有记录以来第二大流入 (48 亿美元)，4 周流入规模创 2021 年 2 月以来新高。
