文章来源：财联社
财联社 10 月 11 日讯 （编辑 赵昊）资金流数据显示，全球股市投资者正加速将资金从美国转向其他地区，以分散风险、实现投资组合多元化。
根据法国兴业银行基于 EPFR 基金追踪数据的分析，投资者正以创纪录的速度涌入 「剔除美股」 全球股票基金——这些基金专门剔除美国股票的配置，其吸金规模甚至超过了包含美国股票的全球基金。
最新数据显示，过去一个月，流入 「剔除美股」 全球股票基金与 ETF 的资金超过 1750 亿美元，而包含美国股票的全球基金仅吸引约 1000 亿美元。
自 4 月低点反弹以来，美股似乎一直保持吸引力。然而，资金流动数据显示，越来越多的投资者正在寻求平衡他们美国与其他地方的投资。
摩根士丹利投资管理公司投资组合解决方案部首席投资官 Jim Caron 表示，「这种再平衡确实正在发生，未来的投资组合将更加全球化与多元化。」
Caron 补充道，「我们在 2025 年初首次加码欧洲市场，这与美国政府换届有直接关系。」 受特朗普政策的影响，美股避险情绪在 4 月达到顶点，导致欧洲与新兴市场明显跑赢华尔街。
虽然美股随后出现了强劲反弹，但 「边际上」 的转变仍在进行中——全球投资者仍在为投资组合寻找多元化配置，以对冲美国的风险敞口。
欧洲成为主要受益者。贝莱德数据显示，截至 9 月底，流入欧洲股票 ETF 的资金达到了创纪录的 710 亿美元，而去年同期仅为 160 亿美元。
高盛资产配置研究主管 Christian Mueller-Glissmann 表示，「多数投资者心中仍然有多元化的意愿，资金流与市场表现都在体现这一主题。」
对许多欧洲投资者而言，「多元化」 也意味着将资金 「带回家」。贝莱德数据显示，今年欧洲股市 ETF 资金流创纪录，其中很大部分来自欧洲本土投资者。
贝莱德欧洲、中东和非洲地区投资策略主管 Karim Chedid 说道：「我们看到今年出现了明显的 『本土偏好』 趋势。」
贝莱德 9 月底的客户调查显示，约四分之一的欧洲投资者计划未来一年增加对欧洲股市的配置，三分之一计划提高新兴市场持仓，仅有 16% 表示将增加美股敞口。
分析认为，这部分源于美元贬值对非美投资者的回报冲击。年内美元指数累跌约 10%，令标普指数 16% 的总回报缩水至欧元投资者眼中的仅 3.3%。
法国兴业银行全球资产配置主管 Alain Bokobza 评论称，「我们并不看空美股……但如果美元继续走弱，美股的回报吸引力会下降。」Bokobza 称他 「非常有信心」 美元将进一步下跌。
投资者还担忧美股集中度过高。英国皇家伦敦资产管理公司多资产投资经理 Trevor Greetham 表示，该公司在今夏降低了美股持仓，转向 「估值更合理」 的英国市场。
不过，晨星研究主管 Kenneth Lamont 认为，「美国依旧是全球最具活力的市场。美国的混乱并不意味着欧洲突然变成最佳投资地。」
摩根士丹利的 Caron 则指出，尽管欧洲市场规模大、流动性高，但结构复杂、机会集中于少数公司，「指数未必是最好的投资方式。」
高盛分析显示，被称为 「德国七巨头」 的一组防务与金融股，贡献了德国 DAX 指数 24% 涨幅中的近一半，Caron 说道：「这些确实是不错的投资主题，但必须谨慎。」