文章来源：财联社
财联社 9 月 4 日讯 （编辑 史正丞）上市接近 3 年之际，德国豪车制造商保时捷收到一纸通知：鉴于公司近一年的股价表现，将被剔除出德国股市基准 DAX 指数。
根据斯托克公司 （STOXX） 的公告，这项变动将于 9 月 22 日生效，保时捷后续将 「降级」 至德国中盘股指数 MDAX。从方便理解的角度来解释，DAX 成分股一般指代德国市场市值最高的 40 只蓝筹股，也被视为衡量德国经济的晴雨表。
（来源：斯托克）
在被动型指数基金受到追捧的当下，加入重要指数正变得愈发重要。与之相反，被剔出基准指数也意味着难逃一轮无情的抛售。
从大众汽车集团剥离出来的保时捷于 2022 年 9 月完成 IPO，随后一直是 DAX 成分股。上市初期，保时捷便一举超越母公司大众汽车，成为欧洲市值最高的汽车制造商。要知道大众汽车一年交付近千万辆汽车，而保时捷的交付量只有 30 万辆。
时至今日，公司股价只剩峰值时期的三分之一。在过去 12 个月里，保时捷的股价下跌了 33%，当前价格大致只有 IPO 发行价的一半。
（保时捷欧股日线图，来源：TradingView）
摆在保时捷眼前的迫切问题，是特朗普关税冲击下不断下降的业绩。
在今年 4 月、7 月上旬和 7 月底，短短 3 个月内保时捷连续 3 次下调业绩展望。公司目前预期 2025 年的销售回报率最低只有 5%，此前的目标至少为 6.5%。今年二季度，保时捷的营业利润降至 2.45 亿欧元，销售回报率仅为 2.6%，创 2022 年 IPO 以来的新低。
目前美国是保时捷的最大单一市场，但在美销售的保时捷都从欧洲进口。
根据美国与欧盟 8 月底达成的协议，在欧盟满足美国一系列要求的前提下，美国将把对欧洲汽车进口的关税税率从 27.5% 降至 15%。即便如此，这个税率仍远高于关税风暴前的 2.5%。
用同行兰博基尼 CEO 史蒂芬·温科尔曼的话来说，买得起豪车的富豪之所以有钱，因为他们知道自己在做什么，以及为什么要这么做。而现在这些豪车客户正在等待关税冲击更加稳定，以确认现在的税率就是最终实施的数字。
对于被剔除出关键指数一事，保时捷首席执行官 （同时也是大众汽车集团的首席执行官） 奥利弗·布鲁姆周四表态称，公司从指数中降级是 「技术性因素」，接下来的目标是 「尽快」 重返 DAX。
布鲁姆同时强调：「考虑到保时捷的总市值和品牌影响力，我们仍然属于德国大型上市公司之列。」