文章来源：财联社
财联社 10 月 9 日讯 （记者 吴雨其）先是变更为香港居民，再又卸任东方港湾总经理，但斌这波操作属实让人吃了一惊。
国家企业信用信息公示系统近日的一则变更信息，让百亿私募东方港湾董事长但斌的关注度陡然升温。信息显示，但斌的身份由 「中国内地居民」 变更为 「中国香港居民」。
不仅如此，但斌还卸任了东方港湾总经理，变更后为 「但斌经理」。这一变动迅速引发市场猜测：是个人规划使然，还是公司全球化战略的关键一步？尽管东方港湾回应称 「实控人身份变更申请已提交中基协，不影响公司运营。」 但市场对这位价值投资旗手的动向的关注显然还在升温。
值得注意的是，此次身份变更并非孤立事件。根据基金业协会信息，东方港湾于 9 月 30 日提交了出资人变更申请，目前仍在办理中。
目前公开信息显示，但斌的持股比例仍为 69%，实控人地位未变。
不得不提到的是，东方港湾近年来持续加码海外投资，调整业务重心的诸多动作。从扎根内地到布局全球，但斌的 「新身份」 会否是这盘跨境棋局中的关键落子？
身份变更背后的战略转型
此次身份变更与职务调整，在业内人士看来，可能与其全球化投资战略的深化密切相关。公开资料显示，早在 2011 年，但斌便在香港注册成立东方港湾 （香港） 投资管理有限公司，初步搭建跨境投资平台。
2025 年 6 月，他在香港办公室搬迁仪式上公开表示，「从扎根中国到布局全球，是中国资本力量迈向世界舞台的生动写照。」 此番表态或可见其对国际化业务的重视。
从制度层面看，香港作为国际金融中心，在资本市场准入、税务安排、跨境资金流动等方面具备显著优势。
有不愿具名的私募研究人士分析，香港居民身份可为私募基金管理人提供更灵活的国际业务操作空间，例如在港股、美股及离岸基金设立等方面享有更高便利度。此外，随着国内资管行业竞争加剧，部分头部私募通过香港平台设立全球母基金，构建境内外双循环投资体系，已成为行业探索的新路径。但斌此次身份调整，或许正是为了更顺畅地推进此类布局。
值得注意的是，东方港湾的投资重心近年来已明显向海外倾斜。根据美国证交会披露的数据，截至 2025 年二季度末，东方港湾海外基金持有美股标的市值达 11.26 亿美元，较一季度增长近 30%，其头号重仓股英伟达在当季涨幅超过 45%。
此外，公司通过纳斯达克 100 指数 ETF、纳指科技 ETF 等工具间接投资微软、苹果、谷歌等科技巨头，显示出对全球科技主线的深度参与。
全球化配置与 AI 浪潮下的私募转型
近年来，随着国内市场波动加剧与海外科技股行情崛起，越来越多私募机构开始将目光投向更广阔的全球市场。
在这一背景下，AI 产业革命成为私募出海的重要抓手。2025 年以来，英伟达、AMD、OpenAI 等公司在算力、模型与应用领域的突破，推动全球科技股估值持续攀升。
但斌在社交平台公开表示，「错失一个时代的风险，远大于泡沫的风险」，明确表达了对 AI 赛道的长期看好。数据显示，东方港湾旗下多只产品通过直接持仓与 ETF 投资，高度聚焦于 AI 技术、算力设施与应用场景。举例来看，宁泰 1 号私募基金持有纳斯达克 100 指数 ETF 超过 6500 万份，光耀匠心一号基金则重仓纳指科技 ETF，其成分股集中于美股科技龙头。
然而，全球化配置并非一帆风顺。此前，但斌旗下产品曾因美股科技股回调经历大幅回撤，市场对其 「转向美股」 策略质疑不断。但随着 2025 年美股市场屡创新高，其产品业绩实现深 V 反转。私募排排网数据显示，截至 2025 年 9 月，但斌管理的 67 只产品年内平均收益达 13.9%，近三年平均收益超过 75%，在百亿级主观私募中排名前列。这一业绩表现，一定程度上印证了其全球化策略的阶段有效性。
面对市场对 AI「泡沫化」 的担忧，但斌保持了相对乐观的态度。他认为，当前资本对 AI 的投入并非盲目追捧，而是基于技术革命带来的长期价值重估。面对风险，但斌指出，相关公司在警示发布后仍维持涨势，反映出市场对 AI 时代前景的共识。此外，东方港湾通过 ETF 工具分散个股风险，也在一定程度上平衡了组合波动性。
从行业整体发展来看，私募的国际化已成为不可逆的趋势。「全球市场分化加剧，跨境配置不仅能捕捉更多机会，也有助于降低单一市场风险。」 另一位专注全球价值投资的私募负责人认为，中国资管机构若想成长为世界级平台，必须经历 「出海」 历练。但斌与东方港湾的此次调整，或许正是这一进程中的缩影。