Schroders 的分析师在他们的月度市场报告中重申了他们看涨黄金的观点。前景乐观之际，该公司对股市的看法转为中性，指出投资者低估了市场风险，「特别是通胀和经济增长方面的风险。」
分析师们表示：「我们对黄金持积极看法，在政策波动、财政脆弱、投资者对美国政府债券和美元的长期角色越来越不确定的环境下，黄金是一种有价值的多元化投资工具，其作为投资组合保险的作用仍未改变。我们仍然认为美国经济在中期内出现衰退的可能性很低，但随着市场在近乎完美的宏观背景 （其特点是经济增长有韧性，通胀稳定） 下进行定价，我们认为，未来几个月环境越来越容易受到失望的影响。」
具体来看黄金，Schroders 的金属基金经理 Jim Luke 在其最新报告中指出，金价在每盎司 3300 美元附近盘整一直令人印象深刻。
他解释说，黄金在第二季度面临一些艰难的不利因素。最初，由于政府实施了更严格的移民控制，经济似乎经受住了关税上升和不断变化的劳动力市场的考验。然而，在令人失望的 7 月就业数据 （其中 5 月和 6 月就业数据也被大幅下调） 公布后，市场人气发生了巨大变化。
Luke 表示，现在的关键问题是，考虑到金价自年初以来上涨了近 30%，有多少 「坏消息」 已经被黄金市场消化了。
虽然今年上半年的投资需求以 2020 年以来的最快速度增长，但他补充说，下半年的需求增长仍有空间。
他说：「季度总投资需求仍处于 2010 年后的区间。我们的部分长期论点是，在这个周期内，我们将看到投资需求大幅增加，远高于此前的总吨位高点。」
具体来说，Luke 预计来自北美和欧洲的西方需求将赶上亚洲创纪录的投资水平。
他说：「东西方之间的对比仍然非常明显。与过去的周期相比，美国和欧洲的总 ETF 资金流动一直温和，今年 4 月全球 ETF 增长的很大一部分来自亚洲大国。我们还远未看到我们预计会出现的那种真正的全球黄金买盘。」
图：北美和欧洲黄金 ETF 的总持有量 （单位：公吨，红圈指相对于以前的周期西方 ETF 增量仍较小） 来源：世界黄金协会
现货黄金日线图 来源：易汇通
北京时间 8 月 28 日 10:25 现货黄金 报 3386.03 美元/盎司
